【2023年1月】先進国株式インデックスファンドのリターン比較とおすすめ【リターン・信託報酬・実質コスト・純資産総額の一覧】

230102 先進国株式インデックスファンド比較証券会社・運用会社
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この記事はつみたてNISA対象の商品のリターンを比較する以下のシリーズの「先進国株式」編です。

【2023年1月】最新ファンド比較記事一覧
当ブログではつみたてNISA対象のインデックスファンドとアクティブファンドのリターン・信託報酬・実質コスト・純資産総額などを一挙に比較しています。リターンは最大20年の長期の騰落率...

インデックスファンドのリターンは、「配当込み指数の動き」と「運用のコスト・誤差」によって決まります。同種のインデックスファンドであれば指数の動きは同じですので、運用のコストや誤差がなるべく小さいファンドが投資家にとって優れた商品ということになります。

そこで、この記事では、基準価額の推移をもとにこれまでの運用状況を比較しています。

最終的な損益を分析することで、見えないコスト面も含んだファンドの総合的な実力を知ることができます。

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先進国株式インデックスファンドの対象指数は2種類

の先進国株式インデックスファンドには2種類の対象指数(ベンチマーク)があります。そのうちMSCIの指数には為替ヘッジ付きのファンドもあるので、実質的にベンチマークには3つの選択肢があります。

MSCI-kokusai(MSCIコクサイ)

MSCI-kokusai(MSCIコクサイ)指数は米国MSCI社が算出する時価総額加重平均型の株式指数です。日本を含まない先進国22か国の約1,300銘柄から構成されています。大型株・中型株を中心に、対象国の時価総額の約85%をカバーしています。

国別では米国が70%以上を占めています。以降は英国・カナダ・フランスなどが続きますが、いずれも5%未満です。「先進国株式」という名称からは先進国全体へ広く分散投資するイメージですが、4分の3くらいは米国株です。

指数を構成するトップ5社は次の通りです(2022年11月時点)。

銘柄構成比
アップル4.88
マイクロソフト3.69
アマゾン・ドット・コム1.80
アルファベット(A株)1.24
アルファベット(C株)1.16

この5社で指数の約12%(約8分の1)を占めています。多くの銘柄に投資するものの、米国のトップ企業の動向にかなりの影響を受けることになりますね。

このMSCIコクサイ指数に連動するインデックスファンドは以下の通りです。

なお、信託報酬は税抜、純資産総額の単位は百万円。ファンドは、①信託報酬率が安い、②運用期間が長い(設定日が古い)順に並べています。また、緑色の欄は「前月末までの◯年間の総リターン」を示し、黄色の欄は過去5年における1年ごとのリターンを示しています。

名称信託
報酬
実質
コスト
純資産
総額
前月までの長期リターン過去5年における1年ごとのリターン決算日設定日備考
過去
1年
過去
3年
過去
5年
過去
10年
過去
15年
過去
1年
1~2
年前
2~3
年前
3~4
年前
4~5
年前
野村スリーゼロ
先進国株式投信
0.0000%0.033%6,221-5.36%-5.36%38.52%2021/12/202020/3/16信託報酬は2030年12月31日まで0%,その後は0.10%以内
eMAXIS Slim
先進国株式
0.0930%
以内
0.143%369,218-5.42%42.64%63.62%-5.42%38.35%9.01%28.89%-11.00%2022/04/252017/2/27
<購入・換金手数料なし>
ニッセイ
外国株式
0.0930%0.160%413,479-5.48%42.45%63.18%-5.48%38.23%9.03%28.85%-11.09%2021/11/222013/12/10
My SMT
グローバル株式
0.0930%0.142%1,797-5.43%42.16%62.73%-5.43%38.16%8.81%28.75%-11.09%2022/10/202017/11/24
SMBC・DCインデックス
MSCIコクサイ
0.0930%0.161%2,496-5.59%-5.59%37.95%2021/11/302020/7/22
たわらノーロード
先進国株式
0.0999%0.161%238,998-5.49%42.48%63.10%-5.49%38.33%8.98%28.77%-11.10%2022/10/122015/12/18
iFree
外国株式
0.190%0.256%24,645-5.50%42.16%62.68%-5.50%38.21%8.84%28.77%-11.13%2021/11/302016/9/8
東京海上
外国株式
0.200%0.295%36,366-5.36%42.47%63.16%267.45%-5.36%38.59%8.62%28.91%-11.17%2022/04/152010/4/28
つみたて
先進国株式
0.200%0.265%92,312-5.53%42.13%62.71%-5.53%38.19%8.88%28.76%-11.09%2022/06/272017/8/16
Smart-i
先進国株式
0.200%0.287%26,133-5.62%42.12%62.23%-5.62%38.47%8.75%28.55%-11.20%2022/06/272017/8/29
SMT
グローバル株式
0.500%0.578%137,820-5.79%40.69%59.99%258.19%-5.79%37.70%8.46%28.33%-11.39%2022/05/302009/10/19
三井住友DS
外国株式指数ファンド
0.550%0.606%5,471-5.80%41.15%60.73%263.03%-5.80%37.87%8.67%28.52%-11.40%2021/11/302010/4/28
Funds-i
外国株式
0.550%0.625%37,560-5.93%40.57%59.63%257.64%-5.93%37.69%8.53%28.26%-11.46%2022/09/062010/11/26
eMAXIS
先進国株式
0.600%0.702%60,037-5.94%40.22%59.12%255.23%-5.94%37.54%8.39%28.18%-11.47%2022/01/262009/10/28

直近1年間のリターン(緑色の欄の一番左)は、「野村スリーゼロ先進国株式」「東京海上・外国株式」がトップでした2022年1月以来、「東京海上・外国株式」が10回、「野村スリーゼロ先進国株式」が4回トップを獲得しています。

「野村スリーゼロ先進国株式」は信託報酬がゼロのインデックスファンドであり最安であることから、設定以来、1年リターンの1~2位に入ってきています。ただ、このファンドの信託報酬がゼロなのは2030年まででの期間限定です。大手ネット証券では購入できず、さらにつみたてNISA口座でしか買えないというしくみです。

つみたてNISAの枠内では先進国株式しか買わないのであれば、これを選ぶのもいいですね。

一方の「東京海上・外国株式」は非常に好成績が続いていますが、信託報酬が0.200%であり、0.1%を切る他ファンドを出し抜いている理由はよくわかりません。単に直近の成績だけでなく、過去5年における1年ごとのリターン(黄色の欄)でも、他ファンドよりも優位な年が多く、たまたまの上方乖離ではなく、継続的にリターンが良いようです。

信託報酬以外の部分で、なにか効率的な運用がなされているのでしょうか。そうであれば、このファンドはとても有力な選択肢です。

また、信託報酬が最安圏にある「eMAXIS Slim先進国株式」「<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式」「My SMT先進国株式」「SMBC・DCインデックスMSCIコクサイ」も有力な候補ですが、「My SMT先進国株式」「SMBC・DCインデックスMSCIコクサイ」は純資産総額が少なく、かつ「SMBC・DCインデックスMSCIコクサイ」はやや運用成績が劣後しています。

リターンや純資産総額などを見る限り、安心感が高いのは「eMAXIS Slim先進国株式」「<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式」あたりだと思います。

MSCIコクサイ(為替ヘッジあり)

続いて、MSCIコクサイの為替ヘッジありの投資信託を比較します。

海外資産から得られる損益は、資産そのもののリターンに為替の変動を合わせたものです。為替ヘッジ付きの投資信託は、このうち為替の変動の影響を取り除くように設計されています。ファンド名の後ろにつけた「(H)」は為替ヘッジありのファンドであることを意味しています。

名称信託
報酬
実質
コスト
純資産
総額
前月までの長期リターン過去5年における1年ごとのリターン決算日設定日備考
過去
1年
過去
3年
過去
5年
過去
10年
過去
15年
過去
1年
1~2
年前
2~3
年前
3~4
年前
4~5
年前
iFree
外国株式(H)
0.190%0.249%6,822-19.27%14.21%32.70%-19.27%25.84%12.42%28.17%-9.35%2021/11/302017/8/31
たわらノーロード
先進国株式(H)
0.200%0.274%17,721-19.20%14.31%33.28%-19.20%26.00%12.29%28.41%-9.20%2022/10/122016/10/3
つみたて
先進国株式(H)
0.200%0.310%1,224-19.28%13.71%31.80%-19.28%25.81%11.97%28.00%-9.44%2022/06/272017/8/16
Funds-i
外国株式(H)
0.550%0.634%7,458-19.48%13.10%30.54%-19.48%25.42%11.99%27.78%-9.67%2022/09/062013/5/7

直近1年間のリターン(緑色の欄の一番左)は、「たわらノーロード先進国株式(為替ヘッジあり)」でした。2022年1月以来、13か月連続です。

信託報酬では「iFree先進国株式(為替ヘッジあり)」が最も安いのですが、1年リターンでは「たわらノーロード先進国株式(為替ヘッジあり)」が上回る状況が続いています。

過去5年における1年ごとのリターン(黄色の欄)を見ても「たわらノーロード先進国株式(為替ヘッジあり)」を選ぶほうがよさそうです。

なお、為替ヘッジのあり・なしの商品数や純資産総額を比べると大きな差があります。つまり、ほとんどの人は為替ヘッジなしのほうを選んでいるということです。為替ヘッジにはその分のコストがかかってくるうえに、長期的には価格変動に占める為替の割合は株式の値動きよりも小さいとされているため、株式への長期投資を考えている場合は為替ヘッジなしのファンドでよいと私は考えています。

FTSE Developed All Cap Index

FTSE Developed All Cap Indexは、英国FTSE Russell社が提供する指数で、日本を含む先進国25か国を対象としています。約5,800銘柄を組み入れ、各国における株式市場の時価総額の90~95%程度をカバーする指数です。

MSCIコクサイ指数との違いは、日本・韓国を含むことと、時価総額がより小さい銘柄も多数組み入れていることです。

国別では米国が66.95%を占めています。日本と韓国を含むため、米国の割合はMSCIコクサイ指数よりは低いですが、大半は米国となっています。

指数を構成するトップ5社は次の通りです(2022年11月時点)。

銘柄構成比
アップル3.81
マイクロソフト3.22%
アマゾン・ドット・コム1.45
アルファベット(A株)1.02
アルファベット(C株)0.92

この5社で指数の10%を超える程度です。より小型の銘柄も含むため上位5社の占める割合はMSCIコクサイ指数よりも少ないです。

名称信託
報酬
実質
コスト
純資産
総額
前月までの長期リターン過去5年における1年ごとのリターン決算日設定日備考
過去
1年
過去
3年
過去
5年
過去
10年
過去
15年
過去
1年
1~2
年前
2~3
年前
3~4
年前
4~5
年前
SBI・先進国株式
(雪だるま)
0.0960%0.120%12,349-5.56%36.86%-5.56%33.33%8.68%25.60%2021/11/122018/1/12実質コストに原資産経費率約0.0345%含む。

比較対象がありませんが、コスト面では優秀なスペックです。MSCIコクサイ指数とのリターンの差には、日本や韓国の動向の影響が出てきます。

日本株・韓国株で合計約8%を占めるため、この動向がリターンにも影響します。

低コストのファンドの中から合ったものを

先進国株式インデックスファンドの長期成績を見てみると、信託報酬が0.5%を超えるファンドは、0.1%を切るファンドと比較して大きく劣後していることがわかります。

したがってなるべく信託報酬が安いファンドを選択するのが良く、長期に保有するのであれば、信託報酬が0.1%を切る「eMAXIS Slim先進国株式」「<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式」が有力ではないかと考えています。

ただし、つみたてNISA口座で先進国株式しか購入しないのであれば、信託報酬がゼロの「野村スリーゼロ先進国株式」を検討してもよいでしょう。2031年以降の信託報酬にもよりますが、期間を通してかなり低コストでの運用ができそうです。また、信託報酬は0.200%と最安圏ではない「東京海上・外国株式」も良好な成績であり、この成績が続くようなら、このファンドを選ぶのが合理的と言えそうです。

信託報酬が最低水準のファンドはネット証券以外での取り扱いが少ない場合があります。ネット証券以外を使っている場合は、取り扱い販売会社が多い「たわらノーロード先進国株式」「iFree先進国株式」「つみたて先進国株式」の有無を確認すると良いと思います。

なお、日本株を含めた先進国全体に1本のインデックスファンドで投資をするには、FTSE Developed All Cap指数に連動する「SBI・先進国株式(雪だるま)」しか選択肢がありません。

日本株のインデックスファンドには、MSCIの指数に連動するものがないので、MSCIの算出する「日本を含む先進国」指数に投資することは困難という状況になっています。

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