この記事は主要なインデックスファンドのリターンを比較するシリーズの「全世界株式」編です。NISAの積立投資枠対象の商品を取り扱っています。
インデックスファンドのリターンは、「配当込み指数の動き」と「運用のコスト・誤差」によって決まります。同種のインデックスファンドであれば指数の動きは同じですので、運用のコストや誤差がなるべく小さいファンドが投資家にとって優れた商品ということになります。
そこで、この記事では、基準価額の推移をもとにこれまでの運用状況を比較しています。
最終的な損益を分析することで、見えないコスト面も含んだファンドの総合的な実力を知ることができます。
2024/06/02 2024年5月末の情報に更新。
2024/07/03 2024年6月末の情報に更新。
2024/07/17 指数に関する一部の記述を更新。
2024/08/03 2024年7月末の情報に更新。
2024/09/04 2024年8月末の情報に更新。
全世界株式インデックスファンドの対象指数は4種類
全世界株式インデックスファンドには4種類の対象指数（ベンチマーク）があります。全世界株式指数が2種類と、そこから日本や米国を除いた指数です。
MSCI ACWI（日本を含む）
MSCI ACWI（MSCI All Country World Index）は、米国MSCI社が算出している株価指数です。
指数は日本を含む47か国からなり、時価総額加重平均によって算出されています。大型株・中型株の約2,760銘柄からなり、投資可能な株式の約85％をカバーしています（2024年6月末時点）。
国別の構成比は次の通りで、米国が60％以上を占めています。
| 国名 | 構成比 |
| 米国 | 64.70% |
| 日本 | 5.10% |
| 英国 | 3.34% |
| カナダ | 2.63% |
| 中国 | 2.57% |
| その他 | 21.66% |
MSCI ACWI（日本を含む）に連動するインデックスファンドは以下のとおりです。
なお、信託報酬は税抜、純資産総額の単位は百万円。ファンドは、①信託報酬率が安い、②運用期間が長い（設定日が古い）順に並べています。また、緑色の欄は「前月末までの◯年間の総リターン」を示し、黄色の欄は過去5年における1年ごとのリターンを示しています。
| 名称 | 信託 報酬 |
実質 コスト |
純資産 総額 |
前月までの長期リターン | 過去5年における1年ごとのリターン | 決算日 | 設定日 | 備考 | ||||||||
| 過去 1年 |
過去 3年 |
過去 5年 |
過去 10年 |
過去 15年 |
過去 1年 |
1～2 年前 |
2～3 年前 |
3～4 年前 |
4～5 年前 |
|||||||
| 楽天 オールカントリー株式 |
0.0510% | 未決算 | 190,170 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 2024/07/16 | 2023/10/27 | |
| eMAXIS Slim 全世界株式 （オール・カントリー） |
0.0523% | 0.131% | 3,920,070 | 21.16% | 55.20% | 140.84% | – | – | 21.16% | 19.84% | 6.89% | 33.65% | 16.11% | 2024/04/25 | 2018/10/31 | 信託報酬は純資産総額5000億円以上の部分が0.0524%、1兆円以上の部分が0.0523% |
| Tracers MSCI オール・カントリー |
0.0520% | 0.139% | 4,342 | 21.26% | – | – | – | – | 21.26% | – | – | – | – | 2024/05/16 | 2023/04/26 | 実質コストは概算。信託報酬のほか諸費用は最大0.03％ |
| はじめてのNISA・全世界株式 （オール・カントリー） |
0.0525% | 0.082% | 25,558 | 21.24％ | – | – | – | – | 21.24％ | – | – | – | – | 2024/06/03 | 2023/07/10 | 実質コストは概算。 |
| ステート・ストリート 全世界株式 |
0.0680% | 未決算 | 11 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 未決算 | 2024/01/11 | |
| たわらノーロード 全世界株式 |
0.1200% | 0.187% | 59,766 | 21.05% | 54.88% | 139.59% | – | – | 21.05% | 19.80% | 6.79% | 33.46% | 15.91% | 2023/10/12 | 2019/07/22 | |
| Smart-i Select 全世界株式 |
0.1040% | 0.180% | 5,528 | 21.12% | – | – | – | – | 21.12% | 19.73% | – | – | – | 2024/02/15 | 2022/04/27 | |
| つみたて 全世界株式 |
0.1800% | 0.265% | 37,691 | 20.91% | 54.36% | – | – | – | 20.91% | 19.65% | 6.70% | 33.35% | – | 2024/06/25 | 2020/03/06 | |
| ステート・ストリート 全世界株式 |
0.4800% | 0.597% | 22,888 | 20.67% | 53.57% | 137.09% | – | – | 20.67% | 19.42% | 6.56% | 33.26% | 15.85% | 2023/11/30 | 2017/09/08 | |
直近1年間のリターン（緑色の欄の一番左）では、2022年1月以来、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」が26回、「Tracers MSCIオール・カントリー」が4回、「たわらノーロード全世界株式」と「Smart-i Select 全世界株式」が2回トップを取っています。
2023年10月には「楽天・オールカントリー株式」が設定されました。楽天証券ではポイント還元もあり、設定直後にもかかわらず結構売れています。「eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）」を上回る運用成績になるかどうかは気になりますね。
現状では、私は「eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）」が最もよい選択肢だと思います。楽天証券ユーザーなら「楽天・オールカントリー株式」もありですが、最低1年は様子を見ようかと思っています。
◆「eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）」関連の記事
◆「楽天・オールカントリー株式」関連の記事
MSCI ACWI（日本を除く）
続いて、上記のMSCI ACWIから日本を除いた46か国から構成される、MSCI ACWIの「日本を除く指数」のファンドの比較です。
日本は構成比としては2番めですが、比率は5％台です。そのため日本を含む指数とのリターン差はそれほど大きくありません。
| 名称 | 信託 報酬 |
実質 コスト |
純資産 総額 |
前月までの長期リターン | 過去5年における1年ごとのリターン | 決算日 | 設定日 | 備考 | ||||||||
| 過去 1年 |
過去 3年 |
過去 5年 |
過去 10年 |
過去 15年 |
過去 1年 |
1～2 年前 |
2～3 年前 |
3～4 年前 |
4～5 年前 |
|||||||
| eMAXIS Slim 全世界株式（除く日本） |
0.0524% | 0.135% | 523,703 | 21.24% | 55.64% | 143.65% | – | – | 21.24% | 19.79% | 7.17% | 34.28% | 16.58% | 2024/04/25 | 2018/03/19 | 信託報酬は純資産総額2500億円以上の部分が0.0524%、5000億円以上の部分が0.0523% |
| Smart-i Select 全世界株式（除く日本） |
0.1040% | 0.182% | 1,733 | 21.19% | – | – | – | – | 21.19% | 19.62% | – | – | – | 2024/02/15 | 2022/04/27 | 実質コストは概算 |
| 野村つみたて 外国株投信 |
0.1900% | 0.232% | 149,093 | 21.14% | 55.25% | 142.90% | – | – | 21.14% | 19.64% | 7.12% | 34.24% | 16.55% | 2024/05/13 | 2017/10/02 | |
| 三井住友・DCつみたてNISA 全海外株 |
0.2500% | 0.349% | 243,130 | 20.98% | 54.71% | 140.77% | 218.63% | – | 20.98% | 19.55% | 6.97% | 33.81% | 16.30% | 2023/11/30 | 2011/04/18 | |
| eMAXIS 全世界株式 |
0.6000% | 0.716% | 55,735 | 20.53% | 53.05% | 137.02% | 212.36% | – | 20.53% | 19.13% | 6.58% | 33.56% | 15.96% | 2024/01/26 | 2010/07/20 | |
直近1年間のリターンでは、2022年1月以来、「eMAXIS Slim全世界株式（除く日本）」が30回、「野村つみたて外国株投信」と「Smart-i Select 全世界株式（除く日本）」が1回トップを取っています。
また、1年ごとのリターンをみても、「eMAXIS Slim全世界株式（除く日本）」の運用状況は良好でした。
これらのファンドのなかでは「eMAXIS Slim全世界株式（除く日本）」を選ぶのがよいでしょう。
「eMAXIS Slim全世界株式（除く日本）」の信託報酬は2023年9月に引き下げられ、同種ファンドの中では単独で最安になりました。
なお、信託報酬が最も高い「eMAXIS全世界株式」も三菱UFJアセットマネジメントが運用しており、マザーファンドを共有しています。5年間の運用結果で約4ポイントの差がついているという事実は、インデックスファンドは「高かろう悪かろう」の状態で、低コストな商品を選択することの重要性がはっきり示されています。
FTSE Global All Cap Index
FTSE Global All Cap Indexは、英国FTSE Russell社が提供する指数です。
日本を含む49か国が含まれる時価総額加重平均の株価指数です。構成銘柄数は約10,000銘柄で、小型株も含まれるところがMSCI ACWIと異なり、時価総額で95％以上をカバーしています（2023年11月末時点）。
国別の構成比は次の通りで、こちらも米国が60％以上を占めています。上位5か国の顔ぶれと比率はMSCI ACWIと大差ありません。
| 国名 | 構成比 |
| 米国 | 61.03% |
| 日本 | 6.19% |
| 英国 | 3.75% |
| 中国 | 2.94% |
| カナダ | 2.76% |
| その他 | 23.30% |
全世界株式ETFで広く知られている米国バンガード社のETF、VT（バンガード・トータル・ワールド・ストックETF）はこの指数を採用しています。
| 名称 | 信託 報酬 |
実質 コスト |
純資産 総額 |
前月までの長期リターン | 過去5年における1年ごとのリターン | 決算日 | 設定日 | 備考 | ||||||||
| 過去 1年 |
過去 3年 |
過去 5年 |
過去 10年 |
過去 15年 |
過去 1年 |
1～2 年前 |
2～3 年前 |
3～4 年前 |
4～5 年前 |
|||||||
| PayPay投資信託 世界株式 |
0.0931% | 1.384% | 237 | 17.71% | – | – | – | – | 17.71% | – | – | – | – | 2024/07/16 | 2023/06/28 | 信託報酬・実質コストに原資産経費率約0.042%（年率）含む |
| SBI 全世界株式（雪だるま） |
0.1040% | 0.120% | 211,417 | 20.02% | 52.00% | 134.50% | – | – | 20.02% | 19.44% | 6.03% | 34.64% | 14.58% | 2023/11/23 | 2017/12/06 | 信託報酬・実質コストに原資産経費率約0.042%（年率）含む |
| SBI・V 全世界株式 |
0.1280% | 0.151% | 43,793 | 20.01% | – | – | – | – | 20.01% | 19.33% | – | – | – | 2024/01/29 | 2022/01/28 | 信託報酬・実質コストに原資産経費率約0.07%（年率）含む |
| 楽天 全世界株式 |
0.1870% | 0.238% | 493,607 | 19.94% | 51.56% | 134.42% | – | – | 19.94% | 19.27% | 5.94% | 34.34% | 15.14% | 2024/07/16 | 2017/09/29 | 信託報酬と実質コストに原資産経費率約0.067%（年率）含む |
直近1年のリターンでは、2022年1月以来、「SBI・全世界株式（雪だるま）」が23回、「楽天・全世界株式」が7回、「SBI・V・全世界株式」が4回トップを取っています。
「楽天・全世界株式」はマザーファンドを通じて米国バンガードのVT（あるいは米国株のVTI＋米国以外のVXUS）を中心に購入しているのに対して、「SBI・全世界株式（雪だるま）」は3種のETFを組み合わせて、指数へのある程度の連動をめざす運用方式です。この運用方法の違いが差を生んでいると推定されます。
「SBI・全世界株式（雪だるま）」のほうがリターンが良いことも多いですが、運用方法を踏まえると、「楽天・全世界株式」のほうが指数への連動性では優位といえるでしょう。
また、2022年1月に「楽天・全世界株式」とまったく同じ方法で運用する「SBI・V・全世界株式」が新たに設定されました。「SBI・V・全世界株式」のほうが信託報酬が安いので、長期的には「SBI・V・全世界株式」が「楽天・全世界株式」を上回る成績を残すのではないでしょうか。
運用開始から1年が経過して「SBI・V・全世界株式」の運用には問題があるようには思えません。ですので、「SBI・V・全世界株式」が個人的にはオススメです。
FTSE Global All Cap Index（米国を除く）
FTSE Global All Cap Indexの「米国を除く指数」に連動するファンドが2022年12月に設定されました。
全体の60％を占める米国を除いているので、米国を含むFTSE Global All Cap Indexとはまったく別物です。
| 名称 | 信託 報酬 |
実質 コスト |
純資産 総額 |
前月までの長期リターン | 過去5年における1年ごとのリターン | 決算日 | 設定日 | 備考 | ||||||||
| 過去 1年 |
過去 3年 |
過去 5年 |
過去 10年 |
過去 15年 |
過去 1年 |
1～2 年前 |
2～3 年前 |
3～4 年前 |
4～5 年前 |
|||||||
| 楽天 全世界株式（除く米国） |
0.1900% | 0.318% | 2,255 | 14.73% | – | – | – | – | 14.73% | – | – | – | – | 2024/07/16 | 2022/12/22 | 信託報酬・実質コストに原資産経費率約0.07%（年率）含む |
利用機会としては、ポートフォリオ全体が米国偏重になっているときに、それを全世界の時価総額比率に調整する場合などが考えられます。
1本を選ぶなら「eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）」
全世界株式インデックスファンドのなかで1つのファンドだけを選ぶなら、最も純資産総額が大きく、かつ運用も問題なく行われていると考えられる「eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）」がよいと思います。
MSCI ACWIとFTSE Global All Cap Indexは組み入れる銘柄数に約3倍の差があり、これは時価総額にして10％程度が異なります。おもに小型株の有無が異なるため、小型株の運用成績が大・中型株を上回ればFTSEのほうが好成績となり、逆に大・中型株が小型株を上回ればなればMSCIのほうが好成績になるといえます。
ですが、劇的な差は生まれることはなく、上のリターン表で比べても両指数の値動きには大差ありません。
もし、小型株も含めてより多くの銘柄に分散することに魅力を感じるなら、「SBI・V・全世界株式」を選ぶのもありでしょう。また、日本の個別株や日本株の投資信託を持っている人は、「eMAXIS Slim全世界株式（除く日本）」などの日本を除く全世界株式を選ぶのもよいと思います。
◆米国株式や先進国株式など、その他の指数に連動するファンドの比較はこちらから！
コメント