QQQはナスダック100に連動する値動きの激しいETF

「Twitterのフォロワーさんが999人になったら，QQQ（Invesco QQQ Trust Series 1；インベスコ QQQ 信託シリーズ1）を買うんだ」――そう決めたのはずいぶん前のこと。

なまずん

なぜなら，ゴロが良いから（実話）。ちなみにQQQが設定されたのは1999年。

さて，私が関心を持ったきっかけは褒められたものではないものの，QQQは人気が高いETFです。QQQの分析と確固たる保有への思いを記したいと思います。

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QQQはナスダック100指数に連動する米国籍ETF
資産形成の中核ではなく，サテライトに

QQQはナスダック100指数に連動する米国籍ETF

QQQはナスダック100指数に連動する値動きをめざす米国籍のETFです。ナスダック100指数は，米国の新興企業向け株式市場NASDAQに上場する企業のうち，非金融銘柄で時価総額上位100銘柄の時価総額を加重平均して算出したものです。

「QQQ」という一度見たら忘れられない可愛らしいティッカーとは裏腹に，IT関連株を多く組み込み，値動きの激しい新興市場の大型株ETFです。激しい値動きは時に多くの投資家を魅了してきました。大きな利益を上げた人もいる一方で，その裏側で涙を飲んだ投資家の存在も想像に難くありません。

組入銘柄：IT関連企業の影響が大きい

ところで，NASDAQには米国内外の3000以上の銘柄が上場しています。そのうちで時価総額の大きな100銘柄ですから，この指数に組み入れられるのはかなりの大企業です。

組み入れの上位10銘柄は以下の通り（2019年7月15日時点，Bloombergより）。

銘柄	割合（％）
マイクロソフト（MSFT）	11.20
アマゾン・ドット・コム（AMZN）	10.42
アップル（AAPL）	9.84
フェイスブック（FB）	5.23
アルファベット（GOOG）	4.23
アルファベット（GOOGL）	3.71
シスコシステムズ（CSCO）	2.90
インテル（INTC)	2.61
コムキャスト（CMCSA）	2.36
ペプシコ（PEP）	2.18

NASDAQは米国企業以外も上場できる市場ですが，上位は米国企業が独占している状況ですね。そして，ほぼテクノロジー関連企業です（10位のペプシコが異彩を放っています）。

マイクロソフト，アマゾン，アップル，アルファベット（グーグル）が上位を占めています。ITに強みを持つ4銃士「GAFA」が指数の4割を占める構造です。指数連動型で100種の銘柄に分散投資するとはいえ，この4社の値動きがかなり大きな影響を及ぼす状況です。

セクターアロケーションを見ても，ITセクターが最大です。次いで，消費財セクターが多くを占めています。Amazonは消費財セクターに含まれるので，実質的にかなりの割合がIT関連企業ですね（画像はQQQ – Invesco QQQから）。

株価の長期推移：S&P500より明らかに激しい値動き

設定（1999年10月3日）以来の長期推移は以下の通りです（Yahoo Financeより）。

2000年後半のITバブル崩壊，2008～09年のリーマン・ショック時に激しく値を下げました。ITバブルが崩壊した2000年→2002年では約5分の1に値を下げています。その後回復基調だったものの，リーマン・ショックで再び大暴落。2009年の一時期は30ドルを下回る価格で取引されていたため，その頃に購入していれば10年で6倍以上になっています。

米国の代表的な株価指数，S&P500と比較しても上下に大きく振れていることがわかります（赤＝QQQ，グレー＝S&P500）。