「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス」の分析と評価(三菱UFJ国際投信)

インデックス投資

この記事では,高い人気を集める投資信託「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス」の基本情報と評価についてまとめます。

なまずん
なまずん

結論から言えば,記事執筆時点で,先進国株式クラスの投資信託において,特にコスト面で最優秀なファンドの一つです。

特に,「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」とのコンセプトのもと,純資産総額の増加に伴って信託報酬が低減されていく仕組みには好感できます。

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eMAXIS Slim 先進国株式インデックスとは

「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス(以下,eMAXIS Slim先進国株式)」は,大手運用会社の三菱UFJ国際投信が提供するインデックス型の投資信託です。2017年2月27日に設定されました。

人気ファンドがそろう「eMAXIS Slim」シリーズの一つで,最大の純資産総額を持つシリーズの主力ファンドです。

ベンチマーク:MSCI kokusai Index

米国MSCI社が提供する株式インデックス「MSCI Kokusai Index(MSCIコクサイ インデックス)(円換算ベース,配当込み)」に連動する投資成果をめざします。

先進国24か国を対象とし,各国における株式市場の時価総額の90~95%程度をカバーします。

主要な組入銘柄は以下のとおりです(交付目論見書(2019年6月25日)より)。

eMAXIS Slim先進国株式 構成銘柄eMAXIS Slim先進国株式 構成銘柄

24か国の株式を組み入れるファンドですが,9位までは米国の銘柄ですね。時価総額として米国市場が半分以上を占めるため,米国株のリターンが全体のリターンに大きな影響を及ぼします。

なお,2019年7月までは,原資産からの配当を含まない指数をベンチマークとし,配当相当分が上振れしていましたが,現在は配当を含むベンチマークとの連動をめざすとされています。以前から配当込み指数への連動をめざしていたとされるため,ベンチマーク変更に伴うリターンの変動はないと思われます。

信託報酬等のコスト:信託報酬は業界最低

信託報酬は業界で最低水準となる年率0.0999%(税抜)。純資産残高500億円を超える分については0.0949%です。2019年7月8日に純資産残高500億円を突破し,信託報酬率として年率0.0999%を下回るようになりました(三菱UFJ国際投信 ファンド情報提供資料より)。

eMAXIS Slim先進国株式 受益者還元型信託報酬

これにより,信託報酬では業界で単独で最安となります。

これまで,先進国株式クラスの他社ファンドの信託報酬引き下げに追随する姿勢を見せ,過去幾度にわたって信託報酬を引き下げてきた実績もあります。

あわせて読みたい:2019年6月には,国内の投資信託で初めて信託報酬率が0.1%(税抜)を割り込む水準となりました。

「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス」が信託報酬を引き下げ――ライバルファンドより早い切り下げを敢行
なまずんです。 2019年6月3日,人気インデックスファンド「eMAXIS Slim先進国株式インデックス(以下,eMAXIS Slim先進国株式)」を運用する三菱UFJ国際...

なお,購入時・解約時にかかる手数料等はありません。

純資産残高:500億円超

507.52億円(2019年7月12日時点)

また,「eMAXIS Slim先進国株式」は同社の他ファンドとマザーファンドを共有しています。マザーファンドの規模は3372億円です(2019年4月時点)。

設定以来の推移:純資産総額は順調に増加

運用開始からのチャートと純資産総額です(日本経済新聞より)。

eMAXIS Slim先進国株式 純資産総額と基準価額の推移 長期

不安定な相場を挟んでも,純資産総額はきれいな右肩上がり。継続して積立購入する層が非常に多いことが推測されます。

取扱販売会社:ネット証券を中心に13社

ネット証券大手3社(SBI証券,楽天証券,マネックス証券)を含む13社(三菱UFJ国際投信 eMAXIS Slim紹介ページより)。

eMAXIS Slim先進国株式 取扱販売会社一覧

ネット証券を中心に販売し,直販も行っています。

しかし,現在のところ直販のメリットは少なく,ネット証券から購入する人が多いように思われます。SBI証券ではiDeCoの「セレクトプラン」にて購入可能です。

あわせて読みたい:SBI証券iDeCo「セレクトプラン」はeMAXIS Slimシリーズが入る優秀な品揃え

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類似ファンドとの比較・評価

ベンチマークとするMSCIコクサイインデックスはとても人気の高いインデックスで,多くの運用会社が投資信託を販売しています。

低コストな投資適格ファンドとして金融庁が認可したつみたてNISA対象のインデックスファンドだけでも,MSCIコクサイインデックスに連動するファンドは15本を占めます。

あわせて読みたい:つみたてNISA対象インデックスファンドの一覧記事

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そのうち,eMAXIS Slim先進国株式は信託報酬率の安さで第1位,純資産総額の大きさで第2位の優秀なファンドです(執筆時点)。

運用はまだ3年足らずであるものの,同じ先進国株式クラスで2009年から販売されてきた「eMAXIS 先進国株式」と中身は同じです。運用状況においても,他社ファンドと比較して問題になる点は特に見受けられません。

投資家からの評価

投資家からの評価は純資産総額に現れますから,純資産総額が非常によく伸びているeMAXIS Slim先進国株式は多くの投資家からの支持を得ていると言えるでしょう。

「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」とのコンセプトは,2018年から開始されたつみたてNISAとの相性が良いことも背景にあります。つみたてNISA口座で購入したファンドは20年の長期にわたって保有し続ける可能性がありますから,なるべく低コストなインデックスファンドを長期に保有し続けたい投資家のニーズに合致しています。

純資産総額の伸びでは,純資産総額が最も大きく,これまで先進国株式クラスで最大の人気を誇っていた「<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式」を上回るペースで資金流入が続いています。

投信ブロガーからの評価

ブロガーからの評価も高く,2018年に開催された「投信ブロガーが選ぶ! Fund of the Year 2018(FOY2018)」にて第1位を獲得しました。

なまずん
なまずん

私も票を投じました!

こちらも,評価される最大の理由は「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」という理念です。

これまでのところ,eMAXIS Slim先進国株式だけでなく,シリーズ全体において,信託報酬率は業界他社の最低水準のファンドとそろえるよう改定してきた実績を評価する声もあります。

先進国株式クラスのおすすめファンドとして

つみたてNISAの開始という環境要因も大きく後押しして,eMAXIS Slim先進国株式は販売開始から3年足らずで,先進国株式クラスのインデックスファンドではファースト・チョイスの地位を得ました。

つみたてNISA口座での購入は長期保有が前提ですので,課税口座での保有に比べて資金流出のおそれが低いと推測されるのもeMAXIS Slim先進国株式の強みの一つです。継続して積み立てる人が多いため,今後も,信託報酬率の低下と純資産総額のさらなる拡大という好循環が期待されます。

運用会社の三菱UFJ国際投信の戦略とこれまでの実績は素晴らしいです。

一方で,購入している層の大半は「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」ことを理由にこのファンドを選んでいると思われます。

情報感度の高い層が購入しているとも言え,業界最安を維持できなくなったり,運用に当たり何らかの問題が生じたりした場合には,他社ファンドへ一気に乗り換える動きが出る可能性は残されます。

とはいえ,現在の投資環境においてはコスト面で最優秀といえるファンドの一つです。つみたてNISAを中心に,ネット証券で定期買い付けする戦略には非常に適していると思います。

さらなる純資産総額の積み上げと,それに伴う信託報酬の段階的な低下を期待して,今後も私自身も楽しみに購入していきたいファンドと評価しています。

関連資料:つみたてNISA対象商品の先進国株式インデックスファンドの一覧です(【つみたてNISA対象】インデックスファンド比較・一覧【信託報酬,実質コスト,純資産総額など】より)。

ファンド名称信託報酬実質
コスト
純資産

総額
マザーファンドベンチマーク配当乖離設定日決算日購入時留保額備考
<購入・換金手数料なし>
ニッセイ
外国株式
0.0999%0.269%101,893149,718MSCI-kokusai込み0.1%2013/12/102018/11/200.00%0.00%
eMAXIS Slim
先進国株式
0.0999%0.193%42,543337,226MSCI-kokusai除く2.1%2017/2/272019/4/250.00%0.00%
SBI・先進国株式
雪だるま
0.110%0.393%551551FTSE Developed All Cap込み(g)-0.9%2018/1/122018/11/120.00%0.00%概算,日本含む。実質コストに原資産経費率約0.0345%含む
iFree
外国株式
0.190%0.272%1,772107,693MSCI-kokusai除く2.0%2016/9/82018/11/300.00%0.00%
iFree
外国株式(H)
0.190%0.289%38630,339MSCI-kokusai除く1.9%2017/8/312018/11/300.00%0.00%
i-SMT
グローバル株式
0.190%0.252%74336,874MSCI-kokusai除く1.6%2017/11/242018/10/220.00%0.00%概算
たわらノーロード
先進国株式
0.200%0.251%26,670284,448MSCI-kokusai込み-0.5%2015/12/182018/10/120.00%0.00%
たわらノーロード
先進国株式(H)
0.200%0.252%3,206284,448MSCI-kokusai込み-0.4%2016/10/32018/10/120.00%0.00%
つみたて先進国株式
 
0.200%0.317%775337,226MSCI-kokusai除く1.9%2017/8/162018/6/250.00%0.00%概算
Smart-i
先進国株式
0.200%0.485%10711,661MSCI-kokusai込み(g)-0.8%2017/8/292018/6/250.00%0.00%概算
つみたて先進国株式
(H)
0.200%0.332%2747,684MSCI-kokusai除く1.7%2017/8/162018/6/250.00%0.00%概算
SMT
グローバル株式
0.500%0.570%66,369336,874MSCI-kokusai除く1.8%2008/1/92019/5/102.00%0.05%概算
三井住友
外国株式指数ファンド
0.500%0.606%1,783174,245MSCI-kokusai込み(g)-0.8%2009/10/192018/11/300.00%0.30%
Funds-i
外国株式
0.550%0.624%10,324454,743MSCI-kokusai込み(g)-1.1%2010/11/262018/9/61.00%0.00%
Funds-i
外国株式(H)
0.550%0.663%3,482454,743MSCI-kokusai込み(g)-1.1%2013/5/72018/9/61.00%0.00%
eMAXIS
先進国株式
0.600%0.724%34,563337,226MSCI-kokusai除く1.7%2009/10/282019/1/280.00%0.00%

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