「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス」の分析と評価(三菱UFJ国際投信)

インデックス投資

この記事では,人気の投資信託「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス」の基本情報と評価についてまとめます。

なまずん

記事執筆時点で,先進国株式クラスの投資信託において,特にコスト面で優秀なファンドの一つです。先進国株式インデックスファンドを一つだけ選べと言われたら,私はこれを選びます。

業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」とのコンセプトのもと,純資産総額の増加に伴って信託報酬が低減されていく仕組みには好感できます。

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eMAXIS Slim 先進国株式インデックスとは

「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス(以下,eMAXIS Slim先進国株式)」は,大手運用会社の三菱UFJ国際投信が運用するインデックス型の投資信託です。2017年2月27日に設定されました。

人気ファンドがそろう「eMAXIS Slim」シリーズの一つで,最大の純資産総額を持つシリーズの主力ファンドです。

ベンチマーク:MSCI kokusai Index

米国MSCI社が提供する株式インデックス「MSCI Kokusai Index(MSCIコクサイ インデックス)(円換算ベース,配当込み)」に連動する投資成果をめざします。

先進国24か国を対象とし,各国における株式市場の時価総額の90~95%程度をカバーします。

主要な組入銘柄は以下のとおりです(交付目論見書(2019年12月27日)より)。

24か国の株式を組み入れるファンドですが,9位までは米国の銘柄が占めていますね。世界の株式時価総額の半分以上を米国が占めるため,米国株のリターンが全体のリターンに大きな影響を及ぼします。

なお,2019年7月までは,原資産からの配当を含まない指数をベンチマークとし,配当相当分が上振れしていましたが,現在は配当を含むベンチマークとの連動をめざすとされています。以前から配当込み指数に結果的に連動していたため,ベンチマーク変更に伴うリターンの変動はありません。

信託報酬等のコスト:信託報酬は業界最低

信託報酬は業界で最低水準となる年率0.0965%(税抜)以下。純資産残高500億円を超える分については0.0932%です。2019年7月8日に純資産残高500億円を突破し,信託報酬率として年率0.0965%を下回るようになりました。

これにより,信託報酬では業界で単独で最安となります。

これまで,他社の先進国株式インデックスファンドの信託報酬引き下げに追随する姿勢を見せ,過去幾度にわたって信託報酬を引き下げてきた実績もあります。

◆2019年6月には,国内の投資信託で初めて信託報酬率が0.1%(税抜)を割り込む水準となりました。

「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス」が信託報酬を引き下げ――ライバルファンドより早い切り下げを敢行
なまずんです。 2019年6月3日,人気インデックスファンド「eMAXIS Slim先進国株式インデックス(以下,eMAXIS Slim先進国株式)」を運用する三菱UFJ国際...

なお,購入時・解約時にかかる手数料等はありません。

純資産残高:750億円

2019年12月27日時点で,純資産残高は749.40億円に達しています

また,「eMAXIS Slim先進国株式」は同社の他ファンドとマザーファンドを共有しています。マザーファンドの規模は3372億円です(2019年4月時点)。

設定以来の推移:純資産総額は順調に増加

運用開始からのチャートと純資産総額です(日本経済新聞より)。

不安定な相場を挟んでも,純資産総額はきれいな上昇傾向です。継続して積立購入する層が非常に多いことが推測されます。

取扱販売会社:ネット証券を中心に16社

ネット証券大手3社(SBI証券,楽天証券,マネックス証券)を含む16社三菱UFJ国際投信 eMAXIS Slim紹介ページより)。ネット証券を中心に販売し,直販会社であるmattocoでも販売しています。

しかし,現在のところ直販のメリットは少なく,ネット証券から購入するほうがおすすめです。

iDeCoでは,SBI証券の「セレクトプラン」と,マネックス証券などにて購入可能です。

類似ファンドとの比較・評価

ベンチマークとするMSCI-kokusaiインデックスはとても人気の高い指数です。多くの運用会社が類似商品を販売しています。

低コストで投資に適したファンドとして金融庁が認可した「つみたてNISA対象ファンド」だけでも,MSCIコクサイインデックスに連動するファンドは16本を占めます。

◆つみたてNISA対象インデックスファンドの一覧記事

【2019年12月・つみたてNISA対象】インデックスファンド比較・一覧【信託報酬,実質コスト,純資産総額など】
この記事では,つみたてNISAで購入できるインデックスファンドの信託報酬,実質コスト,純資産総額,運用期間などの情報を比較します。 つみたてNISAの対象商品は金融庁が長期投...

そのうち,eMAXIS Slim先進国株式は信託報酬率の安さで第1位,純資産総額の大きさで第2位の優秀なファンドです(2019年12月27日時点)。

運用はまだ3年ほどであるものの,運用状況において,他社ファンドと比較して問題になる点は特に見受けられません。

投資家からの評価

投資家からの評価は純資産総額に現れますから,純資産総額が非常によく伸びているeMAXIS Slim先進国株式は多くの投資家からの支持を得ていると言えるでしょう。

純資産総額の伸びでは,純資産総額が最も大きく,これまで先進国株式クラスで最大の人気を誇っていた「<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式」を上回るペースで資金流入が続いています。

「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」とのコンセプトは,20年間の非課税投資枠があるつみたてNISAとの相性が良いことも人気の背景にあります。つみたてNISA口座で購入したファンドは長期保有する前提ですので,将来にわたって低コストを追求するという考え方は投資家のニーズに合致しています。

投信ブロガーからの評価

ブロガーからの評価も高く,2019年1月に開催された「投信ブロガーが選ぶ! Fund of the Year 2018(FOY2018)」にて第1位を獲得しました。

なまずん

私も票を投じました!

こちらも,評価される最大の理由は「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」という理念です。

これまでのところ,eMAXIS Slim先進国株式だけでなく,シリーズ全体において,信託報酬率は業界他社の最低水準のファンドとそろえるよう改定してきた実績を評価する声もあります。

◆投資家がファンドを消費者目線で評価する「FOY2018」は大変盛り上がりました。

Fund of the Year 2018に投票しました
なまずんです。 2018年11月26日にFund of the Year(FOY)2018に投票しました(投票期間=2018年11月1日~30日)。 FOYは投信ブロガ...
あこがれのFOY2018に参加しました
なまずんです。 2019年1月13日(日),東京都品川区で「投信ブロガーが選ぶ! Fund of the Year 2018(FOY2018)」が開催されました。今年で12回...

先進国株式クラスのおすすめファンドとして

つみたてNISAの開始という環境要因も大きく後押しして,eMAXIS Slim先進国株式は販売開始から3年足らずで,先進国株式クラスのインデックスファンドでは第一選択の地位を得ました。

継続して積み立てる人が多いため,今後も,信託報酬率の低下と純資産総額のさらなる拡大という好循環が期待されます。三菱UFJ国際投信の戦略とこれまでの実績は素晴らしいです。

一方で,購入している層の大半は「業界最低水準の運用コストを将来にわたってめざし続ける」ことを理由にこのファンドを選んでいると思われます。

情報感度の高い層が購入しているとも言えるため,業界最安を維持できなくなったり,運用に何らかの問題が生じたりした場合には,他社ファンドへの資金流出が起こる可能性があることも心得ておきましょう。

とはいえ,現在の投資環境においてはコスト面で最優秀といえるファンドの一つです。

さらなる純資産総額の積み上げと,それに伴う信託報酬の段階的な低下を期待して,今後も私自身も楽しみに購入していきたいファンドと評価しています。

◆つみたてNISA対象商品の先進国株式インデックスファンドの一覧です(【つみたてNISA対象】インデックスファンド比較・一覧【信託報酬,実質コスト,純資産総額など】より)。

ファンド名称信託報酬実質
コスト
純資産

総額
マザーファンドベンチマーク配当乖離決算日設定日購入時留保額備考
eMAXIS Slim
先進国株式
0.0965%以内0.193%42,543337,226MSCI-kokusai除く2.1%2019/4/252017/2/270.0%0.0%
SBI・先進国株式
雪だるま
0.0965%0.393%551551FTSE Developed All Cap込み(g)-0.9%2018/11/122018/1/120.0%0.0%概算,日本含む。実質コストに原資産経費率約0.0345%含む。信託報酬は12/18からの数値。
たわらノーロード
先進国株式
0.0999%0.261%39,521349,689MSCI-kokusai込み-0.6%2019/10/152015/12/180.0%0.0%
<購入・換金手数料なし>
ニッセイ
外国株式
0.0999%0.269%101,893149,718MSCI-kokusai込み0.1%2018/11/202013/12/100.0%0.0%
i-SMT
グローバル株式
0.190%0.255%132345,116MSCI-kokusai除く2.2%2019/10/212017/11/240.0%0.0%
iFree
外国株式
0.190%0.272%1,772107,693MSCI-kokusai除く2.0%2018/11/302016/9/80.0%0.0%
iFree
外国株式(H)
0.190%0.289%38630,339MSCI-kokusai除く1.9%2018/11/302017/8/310.0%0.0%
たわらノーロード
先進国株式(H)
0.200%0.266%5,235349,689MSCI-kokusai込み-0.4%2019/10/152016/10/30.0%0.0%
つみたて先進国株式
(H)
0.200%0.272%12849,740MSCI-kokusai除く1.9%2019/6/252017/8/160.0%0.0%
つみたて先進国株式
 
0.200%0.290%4,515437,368MSCI-kokusai除く2.1%2019/6/252017/8/160.0%0.0%
Smart-i
先進国株式
0.200%0.386%1,12418,347MSCI-kokusai込み(g)-0.7%2019/6/252017/8/290.0%0.0%
SMT
グローバル株式
0.500%0.570%66,369336,874MSCI-kokusai除く1.8%2019/5/102008/1/92.0%0.05%概算
三井住友DS
外国株式指数ファンド
0.500%0.606%1,783174,245MSCI-kokusai込み(g)-0.8%2018/11/302009/10/190.0%0.3%
Funds-i
外国株式
0.550%0.628%11,991566,435MSCI-kokusai込み(g)-1.0%2019/9/62010/11/261.0%0.0%
Funds-i
外国株式(H)
0.550%0.639%3,75447,201MSCI-kokusai込み(g)-0.9%2019/9/62013/5/71.0%0.0%
eMAXIS
先進国株式
0.600%0.724%34,563337,226MSCI-kokusai除く1.7%2019/1/282009/10/280.0%0.0%

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